第一章   货币
  第一节 货币是商品经济发展的产物
  （一）货币的产生
  货币是一个历史范畴，货币的出现是与商品交换联系在一起的。商品交换的发展经历了两个阶段：物物直接交换与通过媒介的商品交换。货币就是交换的媒介，它解决了物物交换中的矛盾。马克思依据劳动价值说，通过对价值形式发展的分析，论述了货币作为一般等价物产生的历史过程。
  （二）货币的形态
  货币存在的形态形形色色，大体可分实物货币、贱金属铸币、贵金属铸币、纸币和信用货币、电子货币等。现代经济中的货币都是一种信用货币。
  第二节 货币的职能
  （一）价值尺度职能
  价值尺度是指货币作为尺度用以表现衡量商品劳务的价值。货币单位是衡量商品价值的价格标准。商品价格则是商品价值的货币表现。货币执行价值尺度职能可以是观念上的货币。
  （二）流通手段和支付手段
  作为商品交换媒介并实现商品价值的货币执行流通手段职能。作为交换媒介的货币必须是现实货币，但可由货币符号来代替。价值尺度和流通手段的统一是货币。
  支付手段是指货币作为价值的单方面转移。作为支付手段必须是现实的货币。
  （三）贮藏货币与世界货币
  货币退出流通并作为保存价值的手段是货币贮藏。贮藏货币有种种目的。贮藏的方式也在不断演变。世界货币则是指货币在世界市场上发挥购买手段、支付手段和贮藏手段的职能，过去是由黄金实体来扮演，现在则是由某些经济发达国家的货币来充当国际货币。
  第三节 货币的币值
  （一）货币的对内币值
  金属铸币本身具有内在价值。现代经济中信用货币不具有内在价值，其所代表的价值表现为在市场上购买商品劳务的能力，即所谓货币购买力。价格指数的倒数便是代表货币购买力，它被称为货币的对内价值。
  （二）货币的对外价值
  货币的价值还可表现为兑换其他货币的比率，即汇率。它被称为货币的对外价值。货币的对内价值与对外价值间有着内在联系，在实际经济生活中两者的变动也可能不一致。
   第四节 人民币
  （－）人民币是法定货币
    人民币的发行。人民币是中华人民共和国的法定货币。国家规定：在境内市场流通中，除人民币外，严禁外币计价流通，严禁金银流通；同时，严格禁止妨害人民币及其信誉。人民币存在的形态有现金和存款货币。
  （二）人民币是信用货币
  1、人民币是由人民银行发行的，人民银行是债务人，人民币持有者是债权人，两者间存在一种信用关系。
  2、人民币是通过信贷程序，按经济需要发行的。
第五节 国际货币
  （一）世界货币
  国际间交易离不开货币。世界货币的功能是执行一般支付手段、一般购买手段和一般财富绝对社会化身的功能。黄金本体曾是典型的世界货币形态。
  （二）不兑现信用货币制度下的国际货币
在现代各国普遍实行不兑现信用货币制度下，黄金已基本丧失世界货币地位，而由某些国家的不兑现信用货币取而代之，称之为国际货币。能够在世界市场上执行货币职能的少数国家货币，必须具有广泛的可普遍接受性和可自由兑换货币的特点。
第二章 信用和融资方式
  第一节 信用及其职能
  （一）信用的概念
  信用是以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。“偿还性”和“付息性”是信用的两点基本形式特征。
  （二）信用的职能
  信用的最基本职能是动员闲置资金并加以再分配，信用是国民收入再分配环节中的一个范畴，信用分配是建立在企业初次分配和财政二次分配基础上的再分配；银行信用的收缩和扩张直接决定货币供应量的减少和增加。
  （三）信用在国民经济运行中的作用
  广泛集聚资金，支持规模经济；提高资金使用效率；调节需求结构和总量，进而调节宏观经济运行。
  第二节 信用的基本形式
  （一）商业信用
  企业之间相互提供的，与商品交易直接相联系的信用形式。商品的赊销和预付货款是其主要的做法。商业信用在我国的发展及商业信用票据化问题.
  （二）银行信用
  银行等金融机构与企业和个人之间发生的信用关系。一直是我国最主要的信用形式。银行信用与商业信用之间的关系。
  （三）国家信用
  中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之间所结成的信用关系。分内债和外债，内债主要采取发行政府债券的形式。国家信用的积极作用。国家信用与银行信用之间的关系，国家信用在我国的发展。
  （四）消费信用
  企业和银行等金融机构向消费者个人提供的信用，直接用于生活消费。消费信用有两种类型，这两种类型的区别如住房抵押贷款和住房按揭贷款的区别。消费信用的经济意义。
  （五）民间信用
  也称个人信用，是指个人之间的直接借贷关系。民间信用的特点及其在我国的发展。
  本节是以授信或受信主体为标准对资金借贷活动进行的分类研究，旨在阐明金融理论中最基本的和实际经济活动中普遍存在的一些传统信用形式，而信托信用、租赁信用、保险信用、典当信用等其他信用形式，由于有些在专门的章节论述，有些对整体经济活动影响不大，故在本节不予论述。市场经济越是发展，信用形式就越是趋于多样化。在现代经济中，融资方式或渠道也不仅仅局限于信用方式，下一节中将提到的产权投资也已发展成了一种大众化的投融资方式。
  第三节 直接融资方式和间接融资方式
  （一）直接融资方式与间接融资方式各自的特点
  在直接融资方式中，资金盈余者直接持有资金短缺者的债权或产权凭证，对其予以融资，金融中介机构仅提供便利资金和金融工具流通的服务；
在间接融资方式中，银行等金融中介机构作为借者和贷者的集中站在资金盈余者和资金短缺者之间，一方面把资金盈余者的盈余资金以自己为债务人筹集起来，另一方面，又以自己为债权人对资金短缺者提供资金。
  （二）金融市场的发展使产权投资成为大众投资方式
  传统上，产权投资涉及数量大、无到期期限，不适合于短期闲置资金的投资，但是，随着金融市场的发展，股票发行市场和流通市场的大众化发展，产权投资成为一种大众投资方式，产权融资在直接融资中的比重大大提高。
  （三）我国投融资体制的改革及融资方式和结构的发展状况
  我国投融资体制已由财政主导型转为金融主导型，完善金融体制是深化投融资体制改革的基本内容；间接融资方式一直居主导地位，直接融资，特别是股权融资有客观需要；投融资体制的改革将推动直接融资方式的应用，使融资方式的总体结构趋向均衡。
  （四）金融证券化对融资方式及其结构的影响
  金融证券化（securitization）一般是指银行贷款和其他资产转换成可在金融市场上出售和流通的有价证券，即资产证券化；从广义角度看，公司融资方面的证券化也在证券化范围之内。资产证券化贯通了直接融资和间接融资，连接了各类金融市场。认识世界金融证券化的发展趋势及其在我国发展的可能性，对于预测我国商业银行业务管理模式的发展，确定资本市场的未来发展方向，确定投融资策略等有着重要的意义。
 第三章 利息和利率
  第一节 利息和利率的基本概念
  （一）利息和收益
  从本质上说，利息是剩余价值的特殊转化形态，是利润的一部分；在西方教科书中，利息常被表述为：货币所有者因出让货币使用权而从借款人那里获得的补偿，或者，是资金短缺者从市场上筹集资金的成本。应该说，这是对借贷关系表象的描述。
  收益是投资者通过投资取得的收入，投资收益由基本收益和资本收益两部分组成。利息和股息收益是投资的基本收益，资本收益是因资产价格上升而形成的价差收益。
  （二）利率和收益率
  利率是一种反映利息水平高低的相对指标，是利息与本金的比率；收益率由基本收益率和资本收益率两部分组成；利率和收益率既相区别，又相联系，有价证券的实际收益率也被称为有效利率。
  （三）利率的种类
  单利率和复利率；固定利率和浮动利率；名义利率和实际利率；官定利率、公定利率和市场利率；基准利率、一般利率和优惠利率；年利率、月利率和日利率。
  第二节 利率总水平的决定因素
  （一）利率水平决定的一般原理
  马克思的利率决定理论：决定利率总水平的因素主要有：社会平均利润率、资金供求、银行经营成本、社会经济运行周期、预期价格变动率、历史利率水平、国际利率水平、汇率和国家经济政策。
  （二）我国利率体系的发展
  利率体系的含义；传统上官定利率与民间利率并存的双轨利率体系；利率体系改革初步形成多层次体系：中央银行基准利率、同业拆借市场利率、商业银行存贷款利率、市场利率。利率体系发展目标：要形成一套以中央银行基准利率为核心的、中央银行可以有效控制的、多层次的、有弹性的、能够充分反映市场资金供求的利率体系。
  （三）我国利率政策的主要决定因素
  传统上主要考虑：企业利息承受能力、通货膨胀率、银行成本、社会资金供求，通过利率政策进行国民收入的再分配。今后要使市场利率总水平主要由资本平均利润率、市场资金供求和物价总水平的变动等经济因素决定，使利率能够真正发挥引导资金流向、合理配置资源的作用。
第四章 金融机构体系
  第一节 金融机构体系的构成
  （一）金融体系的职能
  1、一国金融体系最基本的经济职能首先是充当资金流通的媒介，使资金盈余单位的资金迅速流向资金短缺单位，让资金发挥最大的效益。这一职能的实现要借助于两种方式：间接融资方式和直接融资方式。
  2、金融机构体系还承担为社会提供和创造货币的职能。
  3、此外，各国金融当局作为金融体系的最高监管机构还发挥稳定金融体系、保障金融系统安全、有效运行的功能。
  （二）金融机构体系
  金融机构体系是指一国金融机构按照一定的结构形成的整体。
  各国金融体系各有特点，通常可把它们分为三类：各种商业银行；中央银行；非银行金融机构。
  （三）我国金融机构体系的建立
  我国金融机构体系的建立途径：在各解放区银行的基础上组建中国人民银行，没收官僚资本银行，改造民族资本银行，发展农村信用合作社，形成了以中国人民银行为中心的“大一统”的金融机构体系。
  （四）我国金融机构体系的改革
  我国金融机构体系的改革经历了三个阶段：
  （1）高度集中的金融机构体系；
  （2）多元混合型金融机构体系；
  （3）中央银行制度下的金融机构体系。
  第二节 商业银行
  （一）商业银行的性质和职能
  商业银行是各国金融机构体系中最重要的组成部分，是通过吸收单位和个人的存款，从事贷款发放、投资等获取利润的企业。
  商业银行的基本职能包括：信用中介；支付中介；变货币收入为货币资本；发行信用流通工具。
  （二）商业银行的类型和组织形式
  目前，世界各国商业银行大体有两类：一类是职能分工型商业银行；一类是综合型商业银行。
  商业银行的组织形式有以下几种：
  （1）单元银行制；
  （2）总分行制；
  （3）控股公司制；
  （4）连锁银行制；
  （5）跨国联合制。
  （三）我国的商业银行体系
  我国目前的商业银行体系由国有商业银行、地区性商业银行、城市商业银行、农村信用合作社以及外国独资商业银行等构成。它们对我国经济发展各自起着不同的作用。特别是国有商业银行居于特殊的地位。
  第三节 中央银行
  （一）中央银行的产生
  中央银行制度产生于西方资本主义国家。它的必要性在于：统一发行银行券；集中办理全国票据清算；为商业银行提供最后的资金支持；代表政府管理金融业。
  中央银行的类型主要有：单一型；复合型；跨国型以及准中央银行型。
  （二）中央银行的性质和职能
中央银行是政府的金融监管机构，行使的基本职能包括：发行的银行；银行的银行；国家的银行。
  （三）我国的中央银行
  中国人民银行是我国的中央银行，代表国家管理全国的金融业，是政府机构的组成部分。
  中国人民银行同其他西方国家的中央银行一样行使中央银行的各项职能。但在具体行使中央银行职能过程中具有自己的特殊性。
  第四节 非银行金融机构
  （－）保险公司
  是以合约方式定期定量从持约人手中收取保险费，然后按合约规定向持约人提供保险服务的非银行金融机构。
  （二）各种基金公司
  通过向个人出售股金份额以筹集资金，然后利用筹集的资金投资购买多样化的股票和债券组合。基金公司近年来在我国得到了迅速发展。
  （三）信托投资公司
  是接受他人委托、代为管理、经营和处理经济事务的金融机构，是以受托人身份经营现代信托业务的金融企业。
  （四）投资银行
  是从事证券发行、买卖、以及协助公司进行兼并和收购等业务的非银行金融机构。在有些国家投资银行也称作证券公司，行使与投资银行同样的职能。在我国，目前投资银行业务也主要由证券公司承担。
  第五节 政策性金融机构
  （一）政策性金融机构的性质
  政策性金融机构是指专门从事政策性金融活动，按政府发展经济政策，促进经济和社会全面进步，配合宏观经济调控的金融机构。我国现有的政策性金融机构有：国家开发银行；中国农业发展银行；中国进出口银行。
  （二）政策性金融机构的经营特点
  政策性金融机构的经营目标是实现政府的政策目标：资金来自国家预算拨款和在国内外发行金融债券等；经营讲求保本微利。
第五章 商业银行业务
  第一节 商业银行的经营原则
  （一）商业银行的经营原则
  商业银行在经营中必须坚持效益性、安全性和流动性原则。
  （二）商业银行经营管理理论的发展
  为实现商业银行的经营原则，西方商业银行经营管理理论经历了资产管理、负债管理和资产负债综合管理的发展过程。
 
  第二节 商业银行的负债业务
  商业银行的负债业务是指其形成资金来源的业务。商业银行资金来源包括存款类资金来源和非存款类资金来源。
  （一）商业银行的资本金
  商业银行的资本金由核心资本和附属资本构成。商业银行的资本充足率应达到8％。我国国有商业银行的资本金一部分来自于财政拨款，一部分来自于银行自身的结益。
  （二）存款类资金来源
  这是商业银行最基本的资金来源。包括各种存款账户所吸引的资金。主要有：活期存款账户、个人支票与储蓄存款账户、可转让支付命令账户、货币市场账户、定期存款账户等。在我国商业银行资金来源中，居民储蓄存款是最主要的部分。
  （三）非存款类资金来源
  商业银行的非存款资金来源包括从短期货币市场借入的资金，在资本市场发行的长期债券以及银行自身的资本金。
  （四）商业银行负债结构的变化近年来，商业银行负债结构出现了活期存款定期化倾向和借入资金占负债比例上升的趋势。这些变化对商业银行的经营产生了一定影响。
  第三节 储蓄存款
  （一）储蓄存款的原则和种类
  储蓄存款是商业银行重要的资金来源。在我国这一点表现得尤其明显。
  商业银行办理储蓄存款的原则是：存款自愿、取款自由、存款有息、为储户保密。
  储蓄存款的种类主要有：活期存款、定期存款和保值储蓄等。
  （二）储蓄存款的作用
  储蓄存款的作用表现在：积累资金、引导消费、将现期货币购买力转化为未来货币购买力。
  第四节 商业银行的资产业务
  （一）商业银行资产业务的内容
  商业银行资产业务是指商业银行体系对通过负债业务形成的资金加以运用的业务。
  商业银行资产业务的内容有：现金资产业务、贷款、贴现和证券投资等。
  （二）商业银行的现金资产业务
  商业银行的现金资产是指商业银行的库存现金、存放在中央银行的准备金、存放同业以及托收中的现金。商业银行的现金资产具有流动性强、安全性高、交易成本低的特点。是维护商业银行支付能力的第一道防线，也称为一级准备。
  （四）贴现
  是指商业银行按一定的利率购进未到期票据的行为。是一种特殊形式的贷款。
  （五）证券投资
  商业银行证券投资是以有价证券形式购入资产的行为。商业银行证券投资的目的是取得收益、降低风险和补充银行的流动性。商业银行证券投资的主要对象是政府债券。
  第五节 商业银行的其他业务
  （一）中间业务
  商业银行中间业务是指商业银行体系通过为客户办理支付、进行担保和其他委托事项，从中收取手续费的各项业务。包括汇兑业务、结算业务、代理业务、信托业务、租赁业务、银行卡业务等。
  （二）表外业务
  商业银行表外业务是指商业银行所从事的不列入资产负债表且不影响资产负债总额的经营活动。
  商业银行表外业务的种类主要有担保和类似的或有负债、承诺、与利率或汇率有关的或有项目。
第六章 信托与租赁
  第－节
  （－）信托
  信托是财产的所有者为了达到一定的目的，通过签订合同，将其财产委托信托机构全权代为经营、管理或处理的行为。
  信托行为的形成，一般需要有三个条件，即信托行为、信托财产和信托关系人。
  （二）信托关系
信托关系是指信托行为形成的以信托财产为中心的当事人之间的特定的法律关系。信托关系中的当事人包括委托人、受托人和受益人。自然人和法人都可以成为信托关系人。
  （三）信托财产
  信托财产是信托关系的核心，是指委托人通过信托行为转移给受托人，并由受托人按照信托合同规定的目的进行管理和处理的财产，也包括管理和处理财产所获得的收益。
  （四）信托的种类
  信托可以从不同角度进行多种分类。包括：商事信托和民事信托；公益信托和私益信托；设定信托和遗嘱信托；自益信托和他益信托；国内信托和国际信托；资金信托和非资金信托。
  （五）信托的职能
  信托的职能主要有：
  1、财务管理职能；
  2、资金融通职能；
  3、信用服务职能等。
  第二节 信托业务
  （一）资金信托
  是指以货币资金为信托财产，各信托关系人以此建立的信托。资金信托最根本的特征是以货币形态的信托财产为中心，信托终结时，受益人所得到的是货币形态的资产。资金信托分为普通资金信托和特定资金信托两种形式。资金信托的种类主要有融资性资金信托、投资性资金信托和基金性资金信托。
  （二）动产信托
  是属于财产信托的一种。动产信托是以动产为标的物的信托。动产信托方式一般有三种：管理处理方式、处理方式和管理方式。
  （三）不动产信托
  是指以不动产作为信托标的物设立的信托，即委托人把不动产的产权转移给信托机构，信托机构作为受托人按照信托契约的规定对不动产进行保管、管理或处理的一种信托业务。
  第三节 租赁业务
  （一）租赁的概念
  租赁业务是由一方（出租人）把自己所有的资本设备租给另一方（租用人）在约定的期限内使用，而由租用人依约按期付给出租人一定数额的租金。在租赁期限内，设备的使用权转给租用人，但所有权仍属于出租人。
  （二）融资性租赁
  是指出租人（租赁公司）用资金购置承租人（需要设备企业）选定的设备，按照签订的租赁协议或合同将其租给承租人长期使用的一种融通资金方式。是现代租赁中最重要的一种形式。
  （三）服务性租赁
  也称为经营性租赁或管理租赁。用于解决企事业单位对某些大型设备一次性使用和临时短期需要，是一种非一个租期内全部或大部分回收设备价值的租赁形式。
第七章 保 险
  第一节 保险的概念和职能
  （一）保险的概念
  保险是以契约形式确立双方经济关系，以缴纳保险费建立起来的保险基金，对保险合同规定范围内的灾害事故所造成的损失，进行经济补偿或给付的一种经济形式。
  （二）保险的基本职能
  保险的基本职能是组织经济补偿。保险补偿包括危险转移、损失分摊和实施补偿等内容。
  第二节 保险的种类和原则
保险的基本原则
  保险在经营中要坚持最大诚信原则、可保利益原则、近因原则和补偿原则。
  第三节 保险合同与保险市场
  （一）保险合同
  保险合同是保险契约，是保险人与被保险人在自愿的基础上建立的关于接受与转移危险的法律性协议。保险合同既有经济合同的一般属性，也有自己的特点.
  （二）保险合同的要素
  保险合同的要素是指构成保险关系的主要因素，有主体、客体和内容三要素。
  保险合同包括成立、转让和终止诸内容。
  （三）保险市场
  保险市场是保险商品劳务交换关系的总和。现代保险市场一般由保险供给者、保险中介人和保险需求者三方组成。
  第四节 保险业务
  （一）财产保险
  是以财产及其有关的利益作为保险标的或以造成经济损失的损害赔偿责任作为保险标的的保险。
  目前我国的财产保险主要有：企业财产保险、家庭财产保险、国内货物运输保险以及农业保险等。
  （二）人身保险
  人身保险是以人的生命和身体作为保险标的，并以人的生命、死亡、疾病或遭到伤害为保障条件的一种保险。主要有人寿保险、人身意外伤害保险和疾病保险。
  （三）涉外保险
  是相对于国内保险而言的，是指保险标的或保险责任已跨越国界或带有涉外因素的保险活动。主要有海上运输货物保险和海上运输工具保险。
  （四）责任保险
  又称第三者责任保险，被保险人依法对第三者负损害赔偿责任时，由保险人承担其补偿责任的一种保险。有产品责任保险、公众责任保险、职业责任保险、雇主责任保险。
  （五）再保险
  也称分保，指保险人与被保险人签订保险契约后，为将其所承担的风险责任全部或部分地转移出去，再与其他保险人就同一保险标的签订保险契约的经济行为。是以原保险契约的存在为前提的。
  第五节 保险业务管理
  （一）展业管理
  是指保险企业合理运用自身和社会的力量，以最佳方法组织众多的人参加保险。展业管理是保险业务管理的基础。
  （二）承保管理
  是对保险合同签订过程中各项工作的管理。承保管理的质量直接影响到保险企业的经营稳定性程度。
  （三）理赔管理
  是指在保险标的发生约定危险事故而遭受损失时，保险人根据合同规定，为履行经济补偿义务而进行的业务管理。包括责任审定管理、损失核赔的管理、损余处理的管理。
  （四）防灾管理
  防灾管理是指保险企业认识和衡量危险发生的可能性和危害性，采取一定方法，以最经济的代价，有效地预防和控制危险以及补救危险发生后所造成的损失。
  （五）再保险管理
再保险业务管理的内容主要有分出分保管理和分入分保管理。
第八章 金融市场运行
  第一节 金融市场的功能与构成
  （一）金融市场的定义
  金融市场是金融工具交易的市场组织机制；是市场机制的概念，而非特定场所的概念。
  （二）金融市场的功能
  金融市场的最基本功能是媒介资金融通、合理配置资源；金融市场还具有支持规模经济的功能；价格发现的功能。
  （三）金融市场的要素分析
  金融市场一般包括以上要素：交易对象；交易工具；交易主体；交易价格；交易的组织系统。交易对象是货币资金的使用权。交易工具有传统金融工具和衍生金融工具。交易主体分筹资者、投资者和作为调控者的中央银行。交易价格与资产价值的偏离决定投资者的买卖行为。交易的组织系统传统上划分为交易所交易和场外交易两种。
  第二节 金融市场运行的微观基础
  （一）筹资者对成本和风险的权衡
  筹资者追求低成本、低风险，要对不同筹资方式、筹资种类进行成本和风险的权衡，实现效用最大化。
  （二）投资者对收益和风险的权衡
  投资者追求高收益、低风险，要对不同的投资对象进行收益和风险的权衡，实现效用最大化。
  第三节 金融市场运行的宏观考察
  （一）从市场运行的核心机构角度考察
  从这一角度考察，金融市场是由以银行为核心的市场运行和以券商为核心的市场运行所构成的既相互独立、又相互转化的有机整体。其中的两个子市场又有各自纵向的市场体系结构。以银行为核心的市场体系是由中央银行与商业银行之间的交易市场、商业银行间的同业拆借市场和商业银行与企业和个人的存贷款市场组成的。以券商为核心的市场体系是由券商之间的直接交易与企业和个人委托券商交易这两个层次构成的。
  （二）从市场的职能角度考察
  从市场最初的职能出发，金融市场可以分成发行市场和流通市场。
  发行市场是在国民收入账户核算体系中出现储蓄投资缺口的部门以筹集资金为目的发行有价证券的市场；发行市场的主体构成。
  流通市场是为已发行证券流通的交易机制；交易市场的主体构成；场内交易市场：订单驱动机制、报价驱动机制；场外交易市场。
  从市场职能的发展来看，金融市场又可分为传统金融市场和衍生金融市场。传统金融市场执行金融市场媒介资金融通的传统职能，衍生金融市场则是为进一步发展和完善传统市场而创造的以套期保值和价格发现为基本功能的市场机制。
  （三）从金融工具的存续期限角度考察
  从这一角度考察，金融市场可以分为货币市场和资本市场。货币市场交易一年及一年以下的金融工具：资本市场交易一年以上的金融工具。资本市场是筹集长期建设资金的市场，是国民经济发展不可或缺的必要条件，
  货币市场是资本市场的必要补充，对市场价格的形成，市场流动性的提高有着积极的作用。货币市场又包括几个子市场。
  （四）其他考察角度综述
  按金融工具的种类划分，金融市场可分为：股票市场、债券市场、投资基金市场、认股权证市场、期权市场、期货市场、掉期市场、保险市场、信托市场、租赁市场、存款单市场、抵押市场、商业票据市场；从市场参与者的国籍身份考察，可分为国内金融市场和国际金融市场；从市场参与者的性质和交易数量来划分可分为零售市场和批发市场。
  综合应用题目：分析说明金融市场深入发展的意义。
第九章 证券市场投融资业务与风险管理
  第一节 从事证券市场投融资业务的基本规则
  （一）《中华人民共和国证券法》的颁布及其基本内容
  1998年12月29日，第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过了《中华人民共和国证券法》，为规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，提供了法律依据。《中华人民共和国证券法》对股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易、上市公司收购、证券交易所、证券公司、证券登记结算公司、证券交易服务机构、证券业协会、证券监督管理机构等作了法律规定。
  （二）证券发行、交易的基本原则
  证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则；证券的发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则；证券的发行、交易活动必须遵守法律、行政法规，禁止欺诈、内幕交易和操纵证券交易市场的行为。
  （三）持续信息公开制度
  证券发行人具有持续信息公开的义务；法律及行政法规规定必须作出的公告：招股说明书、公司债券募集办法、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中期报告、临时报告等。公告要求：真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导陈述或重大遗漏，公告前不得泄露其内容.
  第二节 股票市场的投融资业务
  （－）股票的特点与种类
  股票是股份有限公司发行的、用以证明投资者股东身份的有价证券，没有固定的定期收益和本金支付的承诺。股票分普通股和优先股两大类；普通股的特点；优先股的特点；中国种类繁多的普通股。
  （二）股票融资的利弊分析
  普通股融资的好处在于，普通股筹集的资金不需归还、无固定的股利负担、可以增强公司的举债能力、发行比较容易、可以提高公司及其产品的知名度等。发行普通股的问题在于，普通股的资金成本较高、会分散公司的控制权、增发新股会降低普通股的每股收益、股票上市后公司需定期公布财务状况，保密性差，股票交易易被人为操纵、影响公司形象。优先股筹集的资金也不需归还、资金成本相对固定、可以增强公司的资金实力和举债能力、不会分散股东控股权，但优先股的资金成本率较之债券要高、发行数额过大仍会给公司带来沉重的财务负担。
  （三）股票的发行
  股票发行由“审批制”向“核准制”的转化。股票发行有新建企业第一次发行股票（两种方式）和老企业续发股票这两种情况。股票公开发行有上网定价、全额预缴款、比例配售、认购证、竞价、储蓄存单五种基本发行方式。股票发行价格有面值发行和溢价发行两种，采用溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定，报证监会核准，决定发行价格的因素。
  （四）股票投资的风险收益分析
  股票投资的收益包括货币收益（股息分红收益，流通市场上的价差收益）和非货币收益（表决权和选举权）。股票投资的风险从影响面上分有系统风险和非系统风险。
  （五）如何投资股票
  选股、选时、选势是股票投资决策的三个基本环节。投资决策有基础分析法、技术分析法和数量化方法三种可供选择。上市公司收购问题。
  第三节 债券市场的投融资业务
  （一）债券的种类
  按发行对象可划分为国家债券、地方政府债权、金融债权、企业债权、国际债券。按利息支付方式可划分为附息债券、贴现债券、存款单式债券。按期限可划分为短期债券、中期债券、长期债券。
  （二）债券融资的风险收益分析
  国债融资较之税收渠道融资的决策过程相对较短，决策程序较为简单，所遇到的阻力较小。良好的发行及流通市场也有助于降低发行成本。但过大的国债发行余额导致赤字财政，影响国家的信誉，甚至会威胁到整个国民经济的健康稳定发展。企业债融资可以使企业筹集到巨额的长期资金，但因企业债的信用风险较大，流动性较差，因此企业债的发行成本较高，限制条件也较多。到期又有还本付息的资金压力。随着金融创新的增多，企业债所附选择条款也大大增多，财务核算比较复杂。
（三）债券的发行
  发行价格的水平通常低于（贴现发行）或等于面值（面值发行）。发行条件的设计包括发行金额、期限、偿还方式、票面利率等的确定。发行方式可选择公募发行（募集发行、竞标发行、销售发行）或私募发行。债券发行前需进行信用评级。
  （四）债券投资的风险收益分析
  违约风险和利率风险是债券投资面临的基本风险。收益来自票面利息收益和到期前卖出时的价差收益。债券的风险和收益都是有限性。
  （五）如何投资债券
  进行债券投资管理必须重视利率期限结构的变化。投资管理的核心是利率风险管理。基本策略分保守型、进取型、混合型三种。
  第四节 投资基金市场
  （一）投资基金的概念
  投资基金是一种集合投资的机制。投资基金具有多元化投资、专家理财、流动性强的特点。
  （二）投资基金的类型
  按基金组织设立方式可划分为公司型基金和契约型基金；按发行后基金单位可否赎回可分为开放式基金和封闭式基金；按投资目标可分为增长型基金、收入型基金、收入增长混合基金、指数基金、国际基金和货币市场基金。
  （三）投资基金的收益风险分析
  投资基金的收益构成：买卖投资基金的价差收益；投资基金的分红派息收益（包括来自基金投资的股息、利息收益和资本升值收益）。
  投资基金的风险：市场风险（包括市场整体下跌造成基金资产净值的下跌和基金供求变化引起的封闭式基金市场价格的波动）；经理人风险（包括经理人经营管理水平的风险和道德风险）。
  （四）组合投资的理念
  选择相关度低的资产进行组合可以有效地分散和降低风险；组合投资在分散和降低风险的同时，并不必然导致收益的降低，负相关的高风险、高收益的资产可以构成低风险、高收益的组合，组合投资以实现效用最大化为目标。
  （五）我国投资基金市场的发展
  1994年以前批准设立的投资基金的发展状况；1997年《证券投资基金管理暂行办法》的公布和1998年证券投资基金的设立和运作；
  发展风险投资基金的意义与对策。
  第五节 衔生金融工具及其在风险管理中的作用
  （一）主要衍生金融工具介绍
  期货合约及其账户处理的特点；期权合约的种类及各自的风险收益特征；掉期合约及其基本业务流程
  （二）衍生金融工具在风险管理中的主要作用
  凤险管理是指利用衍生金融工具及一定的交易策略对投资组合的头寸状态进行有效的修订，以求化解组合管理无法克服的系统风险。衍生金融工具的作用在于：套期保值；资产组合上价格发现；投机。
第十章 对外金融关系
  第一节 国际收支
  （一）国际收支与外汇收支
  对外金融往来是实施对外开放政策不可或缺的组成部分。国际收支，就是一国与其他国家和地区间各种经济交易和交往的综合记录和反映。外汇收支是国际收支的重要内容，但又有所差异。
  （二）国际收支平衡表
  一国的国际收支综合反映在该国国际收支平衡表中，该表采用复式记账原理编制，一般包括以下收支项目：
  （1）经常项目，含贸易收支、劳务收支和转移性收支；
  （2）资本项目，含长期资本往来和短期资本往来；
  （3）平衡项目，含国际储备和错误与遗漏。我国国际收支的特点。
第二节 外汇与汇率
  （一）外汇的内涵
  外汇是以外币所表示的用于国际结算的支付手段。外汇具体包括以下内容：外币、外币有价证券、外币支付手段等。外汇与外币的联系和差异。
  （二）汇率制度
  汇率就是两种货币兑换的比率。汇率的表示有：直接标价法；间接标价法、美元标价法。
  汇率制度大体可分两种类型：固定汇率制度与浮动汇率制度。人民币汇率制度经历了一个演变过程，目前是有管理的浮动汇率制度。
  （三）汇率变动对进出口的影响
  汇率水平变动对一国的进出口有影响，但因商品供求弹性和外贸管理制度的差异，影响程度会有所不同。汇率也是调节经济的一种杠杆。它在我国经济中的作用，因经济管理体制变化而有所不同。
  此外，汇率对资本流出入，尤以短期资本流动有一定的影响。
  第三节 利用外资
  （一）利用外资形式
  利用外资也是我国一项长期国策。利用外资的主要形式有：出口信贷、银行信贷、对外加工装配与补偿贸易、发行债券、外商直接投资、政府贷款和国际金融机构贷款、外国存款等等。
  对于各国利用外资形式的选择，要根据其不同特点，结合国内需要加以使用。政府贷款和国际金融机构贷款条件较优惠，应力争使用；外商直接投资不形成对外债务，并可相应引进新技术和管理经验，应予以重视；银行贷款使用灵活，来源较宽，但利率相对较高，要积极、慎重从事。总之，要采取多种形式融资，扬长避短，保持各种债务结构的合理比例，提高借用外债的使用效益。
  （二）外债管理
  国际货币基金组织把外债定义为：一国居民对非居民承担的已拨付尚未清偿的具有契约性偿还义务的全部债务。外债管理包括建立债务管理制度、检查外债使用情况、及时反映外债信息等。我国外债管理体制实行统一领导、分工负责。
  第四节 外汇管理
  （一）外汇管理的含义
  外汇管理是指对外汇的收支、买卖、借贷、转移以及国际间结算、外汇汇率和外汇市场所实施的一种限制性的政策措施；世界各国外汇管理制度可划分为三种类型：全国的管理、部分管理、基本不管理。
  （二）我国的外汇管理制度
  我国外汇管理制度属于部分管理，对经常项目实行可以兑换；对资本项目实行一定的管制；对金融机构的外汇业务实行监督管理；保税区实行有区别的外汇管理。在上述原则下确定具体规定。
第十一章 货币供求与均衡
  第一节 货币需求
  （一）马克思关于流通中货币量理论
  马克思的论述是以存在金流通和大量黄金储藏为假定条件的。决定流通中货币量因素：商品销售量；商品价格；单位货币流通速度。其关系可列式如下：执行流通手段职能的货币量＝商品价格总额/单位货币流通次数。
  对于纸币的流通，马克思指出：不论流通中纸币数量有多少，只能代表流通中客观需要的金币需要量；当流通中纸币数量超过客观货币需要量时，会导致纸币贬值和物价上涨。通常称之为纸币流通规律。
  （二）凯恩斯的货币需求理论
  凯恩斯建立了货币需求动机分析理论。货币需求动机有：交易动机、预防动机和投机动机。由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平；投机动机和货币需要取决于利率的变动。凯恩斯货币需求函数式为：
  M＝L1（Y）＋L2（r）
  （三）弗里德曼的货币需求理论
弗里德曼货币需求理论从微观主体行为出发，强调货币数量与物价之间的因果关系。其货币需求函数中的变量，一类以恒久性收入（区别于凯恩斯的当期收入）为代表；另一类是机会成本变量，它们决定微观主体是存货币还是存债券、存股票、存实物资产。其货币需求函数式为：
  ＝f（y，ω；rm，rb，re， • ；u）
  第二节 货币供给
  （一）货币供给的口径
  货币供给是指流通中所有货币的总量，其中包括现金存量。各国一般都对货币供给作多层次划分，不过具体划分的层次不尽相同。货币层次划分的基本依据是以流动性大小为标准。我国目前划分为M0、M1、 M2三个层次，各包含一定内容。
  （二）银行是现代经济中货币供给主体
  在国民经济中，企业、财政部门（含行政单位）和居民个人有经常的货币收支，如果暂时抛开向银行借款这一点，从总体上说都要量入为出。银行一不能发行货币，二不能开空头支票，因此只能在现有货币供应总量范围内收支，不可能增加社会货币供应总量。如果它们的支出超过收入，必须向银行借款，而银行具有创造信用货币的功能，一定程度上可以满足这种需要。
  银行在扩大货币供应中的作用，因商业银行与中央银行的不同性质而异。
  （三）商业银行与货币供给
  商业银行作为经营货币的企业，不断吸收存款、发放贷款、商业银行在其存款业务活动中，会派生出数倍于原始存款的存款总量，从而扩大货币供给量。但这种派生能力受法定存款准备率的制约，呈现递减趋势。这种关系式为：
  存款总额＝原始存款/存款准备率＝原始存款×1/存款准备率
  （四）中央银行与货币供给  在货币供给创造机制中，基础货币占有重要地位。基础货币的构成：商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的现金这两者的总和，表示为B＝R＋C.从中央银行看，基础货币表现为其负债。中央银行的基础货币量变化直接影响商业银行创造的存款货币的能量。基础货币量与货币供给量的关系式可表示为：Ms＝B•m，而货币乘数m＝（C/D＋1）／（C/D＋R／D）。中央银行通过其资产业务及其他手段调节基础货币，从而调节货币供给总量。
  （五）制约货币供给量的因素
  银行在技术具有上述扩张货币供给的能力，但实际能供应多少不完全取决于银行，还受企业需要贷款的程度、居民持有现金的比率和居民收入水平变化诸因素，即社会再生产的内在诸因素所决定。
  第三节 货币供求的均衡与社会总供给总需求
  （一）货币供求的均衡与非均衡
  货币均衡与否是指货币供给与货币需求之间的关系而言。货币主管当局一般要根据货币需求的变化，相应调整货币供给，以达到货币供求均衡。在我国集中计划经济体制时期，曾多次出现货币供给大于货币需求的情况。在市场经济体制下，货币供给可能过多或者不足，并在物价变动上得到明显反映。
  （二）社会总供给与货币需求
  在商品货币经济条件下，社会总供给表现为商品生产和流通的统一过程。无论是组织生产或实现销售，都需要一定量的货币为之服务，提出对货币的需求。社会总供给从商品、劳务数量和价格诸方面影响货币的需求量。
  （三）社会总需求与货币供给
  社会总需求作为一定时期内的社会货币购买力总额。由该时期内货币供给量与货币流通速度之积构成。银行货币供给，一部分直接形成投资需求，另一部分则经过分配与再分配过程，形成企业、政府和个人的收入，然后经支出再构成投资需求和消费需求。
  （四）货币供求均衡与社会总供求均衡
  基于上述的内在联系，两种平衡间也密切相关。在货币供给量等于货币需求量的情况下，根据货币需求量公式可得：货币供给量×货币流通速度＝待销售商品价格总额。这一等式表明社会总供给与总需求也可以保持平衡。因此，正确组织货币供给，使其与货币需求符合，是宏观经济调控中的一项重要问题。
第十二章 通货膨胀
  第一节 通货膨胀及其度量
  （一）通货膨胀的含义
  如何为通货膨胀科学定义是一个令人困惑的问题。传统的通货膨胀概念是指由于货币供应过多而引起货币贬值、物价上涨的现象。20世纪50年代以来，西方经济学家一般把通货膨胀定义为物价总水平的持续上升。不过，通货膨胀总是一种货币现象。
  （二）通货膨胀的度量
  通常度量是计量物价水平的变动幅度。常用的指数有消费物价指数、批发物价指数和国民生产总值平减指数等，其中多以消费物价指数为准。
  第二节 通货膨胀的成因
  （一）西方国家通货膨胀的成因理论
  通货膨胀成因理论主要有三种：需求膨胀型；结构失调型；成本推动型。
  （二）我国通货膨胀的成因
  随着我国经济生活的多样化发展，通货膨胀成因也趋于复杂。因而也有多种解释，主要有：投资膨胀、消费膨胀、成本推动、结构失调等。
  第三节 通货膨胀对经济的影响
  （一）几种不同的理解
  通货膨胀对经济的影响，西方经济学界有三种观点：促进论；促退论；中性论。我国多数学者认为，通货膨胀的促进作用只表现在初期的极短时间内，从长期来看是有危害的。
  （二）通货膨胀消极效应
  通货膨胀超过一定限度则会不利于社会再生产的顺利进行，表现在生产方面，通货膨胀会打乱生产正常秩序，导致投资下降和生产萎缩，打击生产者的劳动积极性；在流通方面，通货膨胀会引起商品流通畸型发展，发生抢购、倒卖和投机活动，加剧市场供求矛盾；在分配方面，在物价不断上涨的情况下会打乱正常的分配秩序，削减生产劳动者的收入；在消费方面，个人必要的消费品供应得不到保证，劳动者实际收入和生活水平有所下降。
  第四节 通货膨胀的治理
  （一）治理的一般措施
  实行财政金融紧缩政策；管制工资和物价；实行币制改革。
  （二）我国对通货膨胀的治理
  过去的治理主要从紧缩需求入手，80年代以来在紧缩的同时还从增加供给上下功夫。随着改革的深化，在调节控制上出现新的做法。
  在具体治理措施上主要有：
  1.调节控制社会总需求。这通常是首先采取的措施，具有“釜底抽薪”的作用。具体措施不外是压缩固定资产投资规模、增加财政收入和节约财政支出，严格控制贷款总规模和货币发行数量，控制消费基金增长，积极引导居民消费等。其最终结果都落在控制货币供应、压缩社会总需求上。
  2.增加商品有效供给。这是治理的根本之道。具体办法：一是适当增加对紧缺商品的投资，尽快增加产出；二是在已出现通货膨胀的情况下，更主要的是调整资金投放结构，包括财政支出和贷款，以调整产业结构，支持紧缺商品的生产，提高经济效益。
  第五节 通货紧缩
  （一）通货紧缩的内涵
通货紧缩是通货膨胀的对称。通货紧缩的主要标志是：物价连续下降；货币供给量连续下降或增长率锐减；同时经济连续出现负增长。
  （二）治理通货紧缩的政策取向
  我国经济过去曾多次发生通货膨胀，因此抑制、治理通货膨胀是宏观经济管理中重要课题；通货紧缩则是当前或今后可能面临的新课题。治理通货紧缩，要采取适当扩大货币供给的政策，同时配合运用积极的财政政策，以刺激投资和消费的需求。
第十三章 货币政策
  第一节 货币政策及其目标
  （一）货币政策的内涵
  货币政策，是货币主管当局为实现既定的经济目标动用各种工具调节货币供给和利率。一般包括三个方面：政策目标、政策工具、政策传导机制。
  （二）货币政策的目标
  对于货币政策目标，各国提法不尽相同。概括说起来有经济增长、充分就业、稳定物价和平衡国际收支四大目标。这些目标间有些是一致的，有些则有冲突。我国货币政策的目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济发展。
  第二节 货币政策的工具
  （－）传统的政策工具
  西方国家传统的货币政策手段主要有：法定存款准备金、贴现率、公开市场业务。此外，还有道义劝告（窗口指导）、行政干预、金融检查等手段。它们各有其作用和特点。
  （二）我国使用的政策工具
  我国使用的政策主要有：再贷款、存款准备金、中央银行基准利率、再贴现和公开市场业务等。近年着力发展间接调节手段，1996年，开始运用市场手段，包括开拓国库券市场，建立统一的拆借市场，拓展票据贴现，以及更多运用利率手段。
  第三节 货币政策的传导
  （一）政策的传导过程
  从运用货币政策工具到实现政策之间有一个传导过程，它大体包括两个层次：从中央银行到商业银行；从商业银行到企业和居民等。
  对于如何传导的机制问题，以市场经济为背景的理论有两种思路，
  一是认为货币供给变化影响利率，利率再影响投资支出和收入；
  一是认为货币供给可直接影响支出和收入，利率在其中作用不大。
  （二）中介目标
  由于政策传导是一个很长的过程，因而需要设置中介目标以了解政策贯彻是否有效、是否得力。中介目标的选择，一般要考虑其可测性、可控性、相关性等要求。在西方国家一般是选择利率或货币供给量。我国主要是货币发行、货币供给量、贷款规模等，并根据经济形势变化进行调整。
  第四节 货币政策与财政政策的配合
  （一）相互配合的必要性
  财政政策与货币政策相互配合的必要性是由财政与银行的密切关系，以及财政政策与货币政策的不同特点决定的。
  财政政策与货币政策存在着功能上的差异，表现在政策目标的侧重点不同、透明度不同、时滞性不同、可控性不同。
  （二）不同的配合方式
  货币政策与财政政策的配合方式，抽象地讲可以有九种类型。但在实践中，一般可分为两类四种，即同方向组合：“双紧”或“双松”；反方向组合：“紧的财政政策，松的货币政策”和“松的财政政策，紧的货币政策”。
  在不同的经济形势下要对不同组合方式作具体运用。